根据 @ki_young_ju，他在 2025 年 12 月 30 日分享了 CryptoQuant 比特币 BTC 概览仪表盘链接，交易者可据此获取实时链上与衍生品指标用于交易决策，来源：@ki_young_ju 的 X 帖子；来源：CryptoQuant BTC Summary。该页面重点呈现交易所储备、巨鲸流入交易所占比、资金费率、未平仓合约与矿工外流等信号，可用于评估 BTC 流动性、持仓拥挤度与潜在挤仓风险，来源：CryptoQuant BTC Summary。CryptoQuant 指出，交易所储备上升通常意味着潜在卖压增加，而储备下降代表现货供给收紧，有利于价格在结构确认下获得支撑，来源：CryptoQuant 指标术语与定义。CryptoQuant 同时指出，资金费率转正且未平仓合约扩大往往代表多头拥挤与更高的强平风险，而资金费率为负且未平仓合约下降通常对应去杠杆与方向性信心走弱，来源：CryptoQuant 衍生品指标。CryptoQuant 还表示，巨鲸流入占比与矿工外流走高常先于分配阶段或额外卖压，而低位读数更多见于累积期与较低已实现波动率，便于调整杠杆与止损，来源：CryptoQuant 巨鲸占比文档；来源：CryptoQuant 矿工流量指标。

据该来源，CryptoQuant 数据显示 BTC 交易所储备持续下滑，反映资金从中心化交易所净流出（来源：CryptoQuant）。交易所余额减少通常意味着卖盘流动性收紧，在订单簿深度偏薄时会放大市价单的价格冲击，需在下单与风控中充分考虑（来源：CryptoQuant；来源：Kaiko）。确认信号包括：资金费率中性至略正且现货相对期货溢价走高、交易所稳定币余额上升、矿工与长期持有者的交易所流入保持低位（来源：CryptoQuant；来源：Glassnode）。相反的风险信号包括：交易所净流入转正、矿工向交易所转账放大、年轻币花费激增——这些在以往周期中常先于分配阶段出现（来源：CryptoQuant；来源：Glassnode）。

根据 @rovercrc 的信息，比特币在中心化交易所的储备正在明显下降，显示交易所层面的现货供给趋紧，来源：@rovercrc 于 X，2025 年 10 月 4 日。既有链上研究表明，BTC 交易所余额的持续下滑往往伴随卖压流动性下降，并可能导致现货对订单流的敏感度上升，来源：Glassnode Insights 关于交易所余额与供给动态的研究，2022–2023 年。交易员可通过 Glassnode 或 CryptoQuant 跟踪 BTC 净流入流出与总储备以确认是否持续外流，来源：Glassnode 与 CryptoQuant 数据平台。为控制执行风险，应关注主要 USD 与 USDT 交易对的盘口深度与点差以监测在流动性收紧时的滑点，来源：Kaiko 市场数据。还应通过币安、Bybit 与 CME 的资金费率与期货基差观察杠杆状况，以评估在供给趋紧延续时波动可能被放大的风险，来源：各交易所看板与 CME 期货报告。